科顺防水成功过会!股东超200人,排队清三类股东都不是问题

12月07日 09:18       作者:三板易哥       来源:易三板

据媒体报道称,于今日上会的新三板企业科顺防水(833761)成功过会,成为首家股东人数超过200人而成功过会的新三板企业,也是继昨日首个做市股福达合金过会之后,第二支过会的新三板做市股。

科顺防水本次IPO的中介机构团队包括国元证券股份有限公司、北京市中伦律师事务所、天健会计师事务所(特殊普通合伙)等。

事实上,早在今年3月,上交所微信号《企业改制上市30问》指出,只要在新三板挂牌的时候,股东人数不超过200人,而挂牌之后,不管是因为交易还是因为定增,股东人数超过了200人,这样的企业都可以直接去IPO,不用担心受到限制。

但之前并没有成功案例,此次科顺防水成功过会,给集邮投资者以及拟IPO企业打了一剂强心剂。

值得一提的是,科顺防水是一支典型的集邮概念股,根据招股书显示,科顺防水发行前股东人数为383名,而其挂牌新三板时,仅有股东45名,挂牌期间通过三次定增新引入股东46名,其余均为二级市场进入的集邮投资者。

一、耗时279天,带383名股东一起飞

根据招股书显示,本次科顺防水拟公开发行不超过15266.67万股,占发行后总股本比例不超过25%,募集资金扣除发行费用后,将用于渭南生产研发基地建设项目、荆门生产研发基地建设项目、科顺防水研发中心建设项目等三个项目。

易三板分析员注意到,2016年8月4日,科顺防水正式进入上市辅导期,2017年2月21日,科顺防水向证监会提交了IPO申请,发布招股说明书,3月2日被证监会受理进入排队期,从受理至今天过会,科顺防水共耗时279天。

挂牌新三板以后,科顺防水共完成了三轮定增,第一次于2016年5月完成,股票发行对象合计44名,其中公司原股东14名,核心员工29名,以及1名自然人投资者;第二次定增于2016年8月完成,引入8名投资者;第三次定增于2016年11月完成,再次引入8名投资者,三次定增共计募资4461万元。

2016年1月29日,科顺防水股票交易方式由协议转为做市,同时引入6家做市商,随着做市交易的活跃,至2016年半年报时,公司的股东人数增长至94户,而2016年下半年,受公司IPO辅导利好消息的刺激,大批集邮投资者通过二级市场买入,截至2016年底,公司股东人数增长至336户,而截至2017年半年报时,股东已增长至393户。

根据招股书显示,科顺防水发行前股东人数为383名,排队期间减少了10名股东,市场猜测是由于公司在排队期间清理三类股东等原因造成的。

毫无疑问,科顺防水成功过会,是一场属于集邮投资者的胜利,也是新三板的胜利,股东人数超过200人,排队期间清理三类股东,已不构成阻碍IPO的实质问题。

二、营收受房地产行业影响明显

科顺防水成立于1996年,是一家专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务的公司,其产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类100多个品种,可为客户提供“一站式”建筑防水解决方案。

招股书显示,本次发行前,陈伟忠和阮宜宝夫妇合计直接持有公司1.93亿股,占公司总股本42.20%,是公司的控股股东和实际控制人。

2014年至2017年上半年,科顺防水实现营业收入10.59亿元、12亿元、14.73亿元以及8.63亿元,同期的扣非后净利润分别为8424.73万元、1.65亿元、2.75亿元以及1.1亿元。微信截图_20171206153533.png

从上图来看,公司的营收主要依靠于防水卷材、防水涂料的销售以及防水工程施工,科顺防水在招股书中也提到,公司来源于房地产行业的销售收入占营业收入的比重约90%,因此房地产行业宏观调控、房地产投资增速下滑对公司销售收入的持续增长和盈利能力的影响较大。

 
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