九鼎投资业绩腰斩股价跌停,九鼎集团投资浮盈大增,净利却下滑45%

10月31日 09:40       来源:新三板论坛

10月30日早盘,A股绿油油一片,论坛君已经有好几位朋友准备晚上关灯吃面,所幸10点半后,不少个股开始反弹,午盘翻红。

而九鼎集团旗下的九鼎投资,全天放量下跌,早盘已有直奔地板之势,10点半时微微上翘之后就真的躺下去了,一睡就睡到了收盘,成为今天主板30只跌停股中的一员。

有投资者表示,资金退出意愿强烈,或许与上周五的新三板挂牌私募自查整改大限规定有关,也可能与九鼎投资刚发布了的三季报有关。

论坛君关注的是,造成它业绩腰斩的“罪魁祸首”,对新三板挂牌公司九鼎集团影响几何?

九鼎投资业绩腰斩

今年前三季度,九鼎投资共录得营业收入4.57亿元,同比下滑55%;归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元,同比下滑51%。

并且,九鼎投资前三季度经营活动产生的现金流净额由正转负,且流出达1.7亿元,加权平均净资产收益率也从去年同期的20.98%下滑至7.94%。

房地产和私募股权投资管理是九鼎投资的两大业务。

这两项业务在今年前三季度的收入情况均不如去年同期:房地产项目无新增可交房的结算面积、在管基金所投项目实现管理报酬减少。

其中,私募股权投资管理业务是九鼎投资的主要收入及利润来源。今年前三季度,其投资管理业务收入为4.19亿元,占九鼎投资营收的九成以上,相比去年同期的6.7亿元收入,同比下滑了37.6%。

而这个数据,今年上半年仅同比下滑了8.82%,意味着九鼎投资第三季度同比下滑幅度或超过四成。

九鼎投资方面表示,业绩下滑主要来自两方面的影响:

一方面,公司前三季度在管基金所投项目退出收回金额同比减少,项目管理报酬下降;

另一方面,受“减持新规”影响,公司部分在管已上市项目减持退出周期拉长,短期内的减持收回金额减少。

九鼎投资预计,第四季度或将延续下滑趋势,全年营收也将可能因此而出现大幅下滑。

九鼎集团净利下滑45%

九鼎投资跌停,对没买股票的论坛君及新三板投资者来说,或许最多只是“吃瓜群众”。我们更关心的是,“减持新规”是九鼎投资业绩下滑的主凶之一,它对新三板九鼎集团的影响怎样?

九鼎投资是九鼎集团持股73%的控股子公司,是九鼎集团房地产业务的经营主体;同时,其全资子公司昆吾九鼎投资管理有限公司,是九鼎集团的私募业务经营主体,也是此次需要九鼎集团自查的“私募整改对象”。

因此,九鼎投资前三季度业绩的腰斩,意味着九鼎集团这两项业务的同期业绩受到考验,从而可能影响九鼎集团今年的业绩。

去年,九鼎投资实现净利润6.3亿元,按73%的比例并表给九鼎集团,即4.6亿元,占九鼎集团全年净利润20.5亿元的22.5%。

不过,今年上半年,九鼎投资对九鼎集团的利润贡献占比下降至17%,对九鼎集团总业绩的影响在逐步减弱。今年上半年,九鼎投资净利润同比下滑了22%,九鼎集团却同比增长了38%。

但是,“减持新规”影响了九鼎投资的业绩,或许也会波及到九鼎集团。

前三季度,九鼎集团投资管理业务收入5.8亿元,相比去年同期的8.3亿元下滑了30%,基本与九鼎投资保持同步。

随着富通保险并表,今年前三季度,九鼎集团营收同比大幅增长68%,达59亿元,但归属于挂牌公司股东的净利润仅6.97亿元,同比下滑了44.6%。

对于业绩下滑的原因,九鼎集团是这样解释的:主要原因是公司参股财务型投资所对应的上市公司股份的减持,较上年同期减少。

参股财务型投资是九鼎集团两种业务模式之一,相比控股经营型投资,它更侧重中短线投资,通过持有期间获取分红及出售股权获取投资收益。

数据显示,前三季度,九鼎集团归属于母公司所有者的其他综合收益税后净额为24.31亿元,去年同期是负数。

就是说,九鼎集团今年前三季度减持的上市公司股份,比去年少了,成为净利润下滑的”元凶“之一。但实际上,它今年的投资项目账面浮盈大幅增加。

不过,同为新三板挂牌“PE三巨头”的中科招商、硅谷天堂似乎没这个烦恼。今年前三季度,中科招商归母净利润2亿元,同比增长了46.8%;硅谷天堂归母净利润为1.75亿元,同比增长49.8%。

 
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