新沃投资杨栋锐的投资方法论:看重企业文化 三板是标的池

10月27日 09:01       来源:中国网财经

新沃投资总经理杨栋锐

  中国网财经10月27日讯(记者 金易子)伴随着中国经济转型升级,创新创业热情高涨,国内股权投资迎来了“黄金时代”。各路投资机构犹如雨后春笋般相继涌出,寻觅风口,纷纷淘金。然而企业众多,却泥沙俱下。借助ipo或并购渠道退出而一夜暴富尚属少数,更多项目则是石沉大海甚至血本无归。

  作为产业金融机构新沃集团下属的股权投资平台,新沃投资诞生于2011年。回顾过去这几年,见证着资本市场与股权投资市场潮起潮落,总经理杨栋锐带领着新沃投资在充满挑战的股权投资市场逐渐站稳脚跟。如今这家新兴机构累计管理规模已超过120亿元,管理基金三十余只,包括多支地方政府引导基金、vc/pe投资基金、上市公司产业并购基金和夹层投资基金等。

  近日,新沃集团收购新三板挂牌公司明朗智能,成为其第一大股东的消息,在市场上引起不小反响。“虽然仍存在流动性不足、定价机制不完善等问题,新三板扩容以来确实促进了很多企业的发展,企业也更容易融到资。”他告诉记者,虽然不会把新三板市场作为主要退出渠道,但却是很好的标的池。而对于如何挑选企业,陪伴其成长,新沃投资也摸索出一套自己的方法论。

  注重硬性指标 更看重企业文化

  2012年,杨栋锐加入新沃投资。翻看其履历表,券商研究员出身,有着颇为丰富的投资经历并获得了众多专业奖项的认可。而在众多由其主导的投资项目中,科蓝股份(股票代码:300663)尤为引人关注。这颗新沃投资在2013年种下的种子,在今年6月登录创业板,终于迎来了丰收。

  近年来,新沃投资累计完成数十个项目的投资,其中,除了科蓝软件已在创业板上市外,藏格钾肥、中节能太阳能两家实现借壳上市,另有多家企业已申报ipo,约80%已投企业次轮融资估值翻番。新沃投资参股的企业中有50%以上都登陆了新三板。

  在ipo常态化发行的当下,只要是打着ipo概念的公司,总会引来众多投资机构蜂拥而上。但不可忽视的是,经历了一番炒作后,不少公司存在估值偏高甚至是虚高的风险。对此,杨栋锐却稍显谨慎,他坦承,从收益而言,ipo上市是相对最高的,但是概率没那么高。“我们对价格有一定要求,不会追高,挑选企业我们肯定还是严格按照自己的标准。”

  挑选标的无疑是重中之重的一环。在杨栋锐看来,投资的核心是要对公司进行价值判断,但如何判断很重要。比起过去单纯依赖盈利能力等硬性指标,如今他越来越看重企业文化,“公司其实是一个机器,员工心往一处使才能形成合力,这要依靠公司文化的建立,以及制度的约束管理,一点一滴逐渐形成氛围。”

  “而这主要依靠企业家。”正所谓“投资就是投人”,杨栋锐对此也深有同感,“企业家格局大不大,愿不愿意合作分享,是否有担当、抗压能力、商业道德,甚至家庭因素、社会因素等,这些都是需要考虑的。”

  而谈及新沃投资的企业文化,杨栋锐则指出,“专业是基础,股权投资一定是合伙人的文化,每个人在专业、资源上各有侧重,需要互相分享、帮助与支持,无论是‘募投管退’每一环都需要大家协同完成,寻求共赢。”

  “量体裁衣” 与企业寻求共赢

  事实上,在采访过程中,杨栋锐多次强调“共赢”,这在新沃投资的投后管理上体现得更是明显。以科蓝软件为例,杨栋锐告诉记者,新沃投资不仅投资了科蓝软件,还帮助其进行后续的多轮融资。如今的科蓝软件估值已达到40余亿元,相比新沃投资刚刚入股时的五亿余元,已有七八倍的增长。

  科蓝软件是一家银行it解决方案供应商,主营业务是向以银行为主的金融机构提供软件产品应用开发和技术服务,主要产品包括电子银行系统、互联网金融类系统、网银安全系统以及银行核心业务系统等。公司的合作客户涵盖全国150多家各类银行。杨栋锐告诉记者,新沃投资采取“1+n”思路,帮助科蓝软件完善产业链。“所谓的‘1’就是上市公司本身,‘n’则是产业链,我们借助自己在金融相关领域上的专业和人脉优势,助力企业更好发展。”

  杨栋锐指出,新沃投资利用优势,“量体裁衣”为企业提供全周期的金融服务,聚焦企业所处产业,做产业金融以帮助企业成长。“我们还会观察在转型过程中有瓶颈的产业,用基金的方式切入关键环节,进行赋能式投资,最终带动整个产业链发展。”例如,主要从事果蔬贮藏保鲜技术研发的北京福瑞通科技有限公司(下称“福瑞通”)便是代表企业。

  据了解,福瑞通具备的气调保鲜技术能够解决传统生鲜水果产业中的核心痛点,在果蔬气调贮藏保鲜工程技术上进行了自主研发创新,并获得多项发明专利。该公司完成的科研项目“冬枣气调保鲜库”突破3个月的保鲜期、“赣南脐橙气调保鲜试验”成功突破6个月保鲜期、“红阳猕猴桃保鲜期”延长至7个月等等。

  “他们研发了十多年,技术甚至领先国际的,解决了农户果蔬储存问题,错季销售还能提高收益,由于目前普及率比较低,因此我们可以帮助他们拓展市场。”杨栋锐指出,新沃投资利用自身的资本和资源优势,双方共同发起设立产业基金,进行产业链上下游深度整合,带动地方产业升级。

 
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