锦泰保险挂牌新三板 利润现“急减急增”

01月26日 08:18       作者:陈鹏       来源:新京报

  A股上市门槛高,不少险企选择挂牌新三板。1月18日,随着交易大厅的钟声响起,锦泰保险成为全国第三家、中西部第一家在新三板挂牌的保险公司。

  锦泰保险此前便透露过全国布局的规划,但目前分支机构仍限于四川周边省市。此轮挂牌后,锦泰希望提升在全国的影响力,增资也在计划之中。

  但数据显示,扭亏后的锦泰保险账面累计亏损过亿,净利润也不稳定,曾在2016年出现“急减急增”的现象。此外,如何收缩车险的承保亏损,也是其需要面对的问题。

  挂牌后将适时推动增资

  挂牌新三板,距2011年1月30日锦泰保险正式成立,成为四川首家本土法人保险公司,已有近6年的时光。

  邓明湘曾是锦泰财险筹备组的组长,从2011年3月至今担任董事长一职。在2011年5月接受媒体采访时,邓明湘曾描绘锦泰保险的布局步伐:两年内将分支机构和业务触角伸向四川全省,第3年开始,锦泰保险将正式迈开布局全国的步伐。“先从西部的重庆、陕西、贵州等地开始,5年之内我们一定会实现全国开枝散叶的战略布局。”

  五年已经过去,锦泰财险在全国开枝散叶的布局并未显现。

  公开转让说明书显示,锦泰保险目前已经取得业务许可和经营资质的分支机构集中在四川、贵州、陕西、重庆四省市。按照锦泰保险官网的披露,甘肃分公司正在筹建中。

  区域保费数据显示,锦泰保险的保费对四川省的依赖较大。2016年1-4月、2015年度和2014年度,来自四川省的保费收入占其保险业务收入的比重分别为88.59%、91.89%和99.24%。

  锦泰保险也在公开转让说明书中提示业务地区集中度较高的风险,并称将按计划进一步向四川地区以外地区积极拓展,降低业务地区集中度。

  “目前大的国有控股保险公司在规模、网点上具有绝对的优势,区域性、成立不久的保险公司想在全国扩张规模,不具备一定优势或者条件。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,现在保险行业缺少的是有特色经营、服务区域经济的保险公司,这或许是地方中小型险企的机会。

  对外经贸大学保险学院教授王国军表示,要增加分支机构的话,如果总体上还处于亏损阶段,开分支机构并不太容易,增资扩股可能会是一种选择。

  对于挂牌新三板,锦泰保险寄予厚望,“此举对进一步规范公司治理、扩大资本规模意义重大,将大大提升锦泰保险在全国的影响力。”锦泰保险也在官网的公告中称,下一步将适时推动增资工作,进一步扩大公司承保能力和偿付能力。

  净利润出现“急减急增”

  成立以来,锦泰保险未曾进行过增资。偿付能力虽随着保费规模的扩大而减少,但目前仍在监管线以上。

  从保费规模来看,锦泰保险处于行业中等水平。根据保监会披露的2016年1-11月财产保险公司保费收入情况,锦泰保险期间的原保险保费收入为11.67亿元,在58家中资财险公司中排名第34位。

  而近两年来,保费收入不断增加的锦泰保险开始扭亏为盈。年报数据显示,2011年至2013年间,锦泰保险分别亏损6229.18万元、7879.67万元、4786.36万元。而在2014年,锦泰保险首次扭亏为盈,实现142.58万元的净利润,随后在2015年将净利润提升至1716.61万元。

  不过,由于前期亏损较多,截至2015年底,锦泰保险的账面累计亏损已经达到1.7亿元。

  值得注意的是,锦泰保险账面净利润曾出现“急减急增”的情况。锦泰保险2016年第一季度、第二季度偿付能力报告显示,其在第一季度的净利润为172.75万元,第二季度的净利润为734.58万元,前两季度累计为907.33万元。

  而根据锦泰财险在全国中小企业股份转让系统披露的财务报表,2016年1月1日至4月30日期间,净利润为亏损1119万元,相对应的截至4月30日的累计亏损为1.82亿元。也就是说,在去年4月份的短短一月内,锦泰保险的净利润由172.75万元降至-1119万元,并在接下来两个月将上半年的净利润提升至近千万元。

  一位券商保险分析师向记者表示,短期的利润增减或许由股票操作导致。

  对此,昨日锦泰保险给新京报记者发来的回复表示,2016年4月份公司净利润波动的原因主要来自公司承保利润的正常波动,其幅度在正常范围内。截至2016年6月30日,公司净利润的提升主要原因得益于投资收益的良好表现。

  锦泰保险的股权转让书显示,2016年前四月的年化投资收益率为4.07%,低于2015年度的9.07%,主要原因是二级市场相对低迷等原因。

  车险承保连年亏损

  承保端亏损是不少中小型保险公司面临的问题,锦泰保险也不例外。

  根据2015年的保险产品经营信息,锦泰保险年度保费收入前五的产品分别是机动车辆保险、农业保险、责任保险、企业财产保险和健康保险,承保利润依次为-8352万元、-938万元、-1337万元、-620万元和-466万元。

  而在主营业务车险方面,随着保费规模的扩大,锦泰财险的承保亏损也呈现波动的态势。历年数据显示,锦泰保险2011年、2012年的机动车险承保亏损为8520.57万元、1.08亿元,随后的2013年和2014年分别降至亏损7752.55万元、6513.96万元,2015年又升至亏损8352万元。

  对外经贸大学保险学院教授王国军表示,目前一些规模较大的财险公司在车险承保上能够赚钱,规模较小的财险公司能盈利的很少。对于车险亏损的原因,中央财经大学保险学院教授郝演苏曾向记者解释称,“因为中小险企的渠道比较窄,大量的成本被中介消耗,佣金水平也比较高。”

  一位财险公司的高层管理人员向记者表示,中小型财险公司的一些弱势是导致承保亏损的原因。

  “第一,风险筛选能力弱;其次,出险的理赔管理上,从流程到系统再到模型也较弱。”上述管理人员认为,车险是由保监会统一定价的,剩下是对车、人相关风险的筛选能力,这一能力不强公司就不会强。而由于车险不是一次性消费的产品,卖完产品后最重要的就是出险后的管理。

  锦泰保险向新京报记者表示,车险承保亏损是中小财险公司面临的共同问题。公司将继续坚持量质并重战略,提升车险业务的承保质量,加强车险的运营管理来提升经营效益。同时将大力拓展有效益的非车险业务。

 
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